中小券商资管业务频违规 监管严查“保本保收益”营销

作者: 直升门户网站 时间:2019-10-22 10:24:14 阅读量:933

伊彦君

“走向渠道”在“大资本管理”行业中的作用正在逐渐显现。根据中国资产管理协会(asset management association)的最新数据,截至8月底,私募股权管理业务渠道产品规模自2018年10月以来下降了21.5%,而主动管理产品规模较2018年10月底上升了3.4%。

另一方面,《中国商报》记者注意到,在金融监管日益严格的背景下,证券交易商过去常常为“粗放式”管理“买单”。日前,浙江证监局官方网站同时披露了5份监管文件,指出爱建证券两个业务部门在开展集体资产管理计划销售业务过程中存在诸多违规行为,如承诺投资者保本、保本等。从事销售工作的合规管理人员;未严格执行投资者风险评估等。监管部门责令公司业务部开展全面整改工作。

五项监管措施齐头并进

据浙江证监局官方网站公告,近日,爱建证券杭州富春路证券营业部和嘉兴谢西街证券营业部分别被责令采取整改措施。同时,公司两个业务部门的负责人和一名合规经理分别采取措施对谈话进行监督。

业内很少同时对证券公司发布五项监管措施,爱建证券涉及的违规行为也不同于其他证券公司因年度资产管理业务违规而被责令改正的行为。

据了解,爱建证券的两个销售部门是由于证券公司集体资产管理计划销售过程中的违规行为造成的,主要涉及六个问题,例如杭州富春路证券销售部门的员工对投资者承诺确保其资产本金不会流失,获得最低收入,合规管理人员从事销售工作,短期内多次没有注意到个人投资者风险承受能力的不一致评估结果等。其中,两个销售部门都存在“一些(个人)投资者留下的合同没有填写‘签约日期’”。

值得注意的是,监管部门在对嘉兴谢溪街证券营业部采取纠正措施的决定中,提到营业部出售的集体资产管理计划存在套现风险,引发投资者集体来信来访。

这不是巧合。去年年底,爱建证券管理的"爱迪新能源集体资产管理计划"逾期未交。从今年年初开始,互联网上出现了各种信息,投资者要求爱建证券兑现其资本管理计划,投资者贴出帖子称爱建证券将资本管理计划作为“固定收益担保”产品进行推广。

公开信息显示,爱建证券艾迪新能源集体资产管理计划成立日期为2016年10月20日,到期日为2018年10月20日。然而,目前还无法确认资产管理计划是否是监管文件中称之为“引发投资者集体投诉”的资产管理计划。

9月27日,爱建证券发布公告称:“作为爱建证券爱迪新能源集体资产管理计划的经理,我公司积极履行经理职责,维护投资者合法权益,在融资者违约后采取起诉和财产保全等措施,督促融资者、担保人和实际控制人尽快偿还本息,同时积极探索市场化解决方案,最大限度地挽回损失。”

此外,爱建证券2018年年报显示,“公司自有资本投资435.44万元,但爱迪新能源等投资项目拨备的公允变动为-999.9万元,自有资本投资年收入总额为-557.36万元,日均资本9亿元。”

事实上,上海证券监督管理委员会也对违反爱建证券资产管理计划的行为进行了调查和处理。今年6月底,上海证监局宣布,经过调查,爱建证券“在向客户发送的资产管理计划推广信息中,宣传夸大,风险预警不足”。未能及时更新资产管理业务相关制度”反映出公司内部控制不完善,存在重大风险。并责令爱建证券在2019年7月31日前整改。

广东海杰律师事务所财务部(私募基金)合伙人廖宜兴认为,违反正当管理要求和合格投资者标准的非法销售的短视行为对销售机构和投资者来说都是极其危险的:投资者可能购买产品,因为他们没有客观地获得产品的风险信息,或者因为他们超出了他们的风险承受能力,导致不必要的投资损失。他强调,“销售机构的非法销售涉嫌违反诚信原则,向不合格投资者销售产品也可能导致合同失效,从而给投资者造成损失,投资者可以向销售机构追索。”

规模扩张的后遗症

总的来说,在资产管理行业正积极向积极管理转变的时候,一些小型证券公司仍在合规问题上“头痛”。此前,许多证券交易商因尽职调查不足和资产管理计划信息披露不准确而被罚款。

记者注意到,上述被处罚证券交易商的一个共同问题是,近年来,资产管理业务发展迅速,为公司的收入做出了很大贡献。业内人士直言,一些证券公司的资产管理部门为了完成评估指标,在投资决策和风控管理方面相对激进。最终结果是公司托管资产规模扩大,后遗症逐渐暴露。

仅从资产管理计划销售环节的违规行为来看,除了爱建证券,几家小型证券公司也在资产管理计划销售业务中“栽”了跟头。

去年11月7日,青海证监局披露了暂停九州证券新资产管理业务6个月的决定。该决定提到,经过调查,监管部门发现九州证券在管理九州韩海系列资产管理计划的过程中犯下了四类违规行为,其中第一类是:“促销不规范:公司的促销不规范;当个别客户经理向客户推销和推荐时,他们就提倡资本保值和收入保护”。

此前,2017年12月,国海证券被广西证监局责令采取纠正措施,原因是募集期设立期间国海李明股份公司第一集体资产管理计划的投资者适宜性管理存在漏洞,包括“当公司营销人员向部分客户推广时,风险披露不到位,保本保利得到提升”。

事实上,早些年颁布的《证券公司客户资产管理业务管理办法》、《证券公司代销金融产品管理条例》等法律法规已经明确。集体资产管理计划应推广给合格的投资者。证券公司不得向客户承诺确保其资产本金不流失或从事客户资产管理业务时收入最低。不得以欺诈手段或其他不正当手段误导或引诱客户...

然而,由于各种原因,大型资本管理行业并没有完全消除“刚性支付”等销售策略。截至2018年4月,央行、中国银行保险监督管理委员会、证券监督管理委员会、外汇局联合发布了《金融机构资产管理业务监管指引》(以下简称《资产管理新规定》),明确禁止金融机构在产品难以支付时进行硬性支付,更严格地规范金融机构的销售行为。

廖宜兴向记者指出,资本管理行业的保本宣传与国内金融市场的不成熟和投资者对投资风险/收益的不成熟想法有关。同时,作为一种宣传手段,固定收益和担保资本无疑将在促进机构销售方面发挥巨大作用。在各种因素的综合作用下,保本承诺在过去已成为金融业的一种常见销售方式。

“投资理财产品有一定风险,无法实现真正的“保本”。因此,在销售金融产品的过程中,如果有“保本”宣传,就有不正当竞争和欺骗投资者的嫌疑。在新资本管理条例出台之前,监管部门一再强调金融产品销售中的风险披露和适当管理要求。一旦卖方违反法律法规出售,如果投资者造成损失,销售机构不能免除责任。”廖宜兴强调道。

随着新资产管理条例的实施,证券公司资产管理转型的探索正在如火如荼地进行。通过销售获得市场认可显然是不可行的。事业单位逐渐认识到积极的管理能力是核心竞争力。

根据中国基金协会《证券期货机构资产管理产品备案月报(2019年8月)》,截至2019年8月底,证券期货机构私募股权管理的总资产达19.60万亿元(不包括社保基金、企业年金和大型证券交易商池),比7月底减少3556亿元,降幅1.9%。同时,渠道产品规模11.85万亿元,比2018年10月下降21.5%,主动管理产品规模7.75万亿元,比2018年10月底上升3.4%。

然而,对于一些中小证券公司来说,资产管理业务的转型并不容易。

以爱建证券为例。根据公司2018年年报,报告期内,由于全面禁止渠道业务、管理费收入下降、集合资产管理业务规模缩小,公司资产管理业务累计实现收入1835.8万元,同比下降46.21%。同时,截至报告期末,爱建证券资产管理业务规模为239亿元,同比下降11.48%,其中主动管理产品业务规模降至7.21亿元,同比下降27.10%。

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